La revue des marchés du 23/05/2008 : Le Tunindex en consolidation haussière …





Au niveau international:


* Le baril de pétrole en hausse après son repli vers 131 dollars…


Le pétrole remonte vendredi après avoir fait l'objet de prises de bénéfices à la fin de la séance précédente qui l'ont fait refluer de plus de 3% de son dernier record à 135,09 dollars.


Le matin, le contrat juillet sur le brut léger américain gagnait 38 cents, soit 0,29%, à 131,19 dollars le baril et le Brent prenait 60 cents (0,46%) à 131,11 dollars.


«La principale préoccupation reste le niveau de la production. L'Organisation des pays exportateurs de pétrole (OPEP) peut ouvrir le robinet, mais elle ne peut pas le faire éternellement, et la production des pays non-membres de l'Opep est insuffisante», commente Tony Nunan, gestionnaire de risque chez Mitsubishi Corp.


«Mais la demande reste élevée elle aussi, et elle ne baisse pas autant que prévu», a-t-il ajouté.


La production en provenance des pays non-membres de l'Opep est en stagnation et reste en deçà des 50 millions de barils par jour, à 49,56 millions de bpj.


Leur incapacité à accroître les extractions a propulsé d'un tiers les prix du pétrole depuis le début de l'année.


Elle joue également sur le prix des contrats à long terme, qui ont grimpé à près de 150 dollars.


Jeudi, la remontée du dollar a permis aux prix du pétrole de refluer, les investisseurs ayant massivement investi dans l'or noir pour compenser les pertes du billet vert.


* L'euro stable face au billet vert dans un marché attentiste


L'euro était à peu près stable face au dollar vendredi après la publication de l'indice des directeurs d'achat (PMI) dans le secteur de l'industrie et des services de la zone euro pour le mois de mai, dans un marché des changes attentiste avant un indicateur américain.


A l’ouverture de la séance, la monnaie européenne baissait face au billet vert à 1,5729 dollar, contre 1,5728 jeudi.


La monnaie européenne baissait face à la devise japonaise, s'échangeant à 163,31 yens contre 163,65 la veille.


Le billet vert baissait également face à la devise nippone, un dollar valant 103,82 yens, contre 104,04 mercredi soir.


L'euro n'a pas été aidé dans son rebond face au dollar, rebond constaté depuis trois semaines, par un indicateur européen décevant.


* Zone euro : net ralentissement de la croissance des services en mai…


L'indice RBS/NTC dans le secteur des services de la zone euro est tombé à 50,6 en mai, contre 52 en avril. Ce chiffre est inférieur aux prévisions des analystes interrogés par Reuters de 51,7. Il s'agit de son plus bas niveau depuis quatre ans et demi, déjà atteint en janvier. L'indice manufacturier est ressorti lui à 50,5 en mai, contre 50,7 en avril, conformément au consensus. Il reste à son plus bas niveau depuis août 2005.


En Allemagne, l'indice PMI des services a atteint 53,7 en mai après 54,9 en avril. Les économistes interrogés par l'agence Reuters tablaient sur 54. L'indice flash du secteur manufacturier s'est établi à  53,5 en mai, contre 53,6 en avril. Les économistes visaient 53,2.


En France, l'indice flash PMI des services a chuté à 50,7 en mai après 52,8 en avril. Selon cette première estimation, il s'agit du plus mauvais score depuis juin 2003. Les économistes interrogés par l'agence Reuters tablaient sur 53. En revanche, l'indice de l'industrie est remonté à 51,3 en mai contre 51,1 en avril. Le consensus se montait à 51.


A Tunis: Au niveau monétaire, le volume global de refinancement a été de -768.4 MTND (à la date du 21/05/2008), avec une ponction des liquidités, estimée relativement importante, compte tenu du niveau d’activité et de la détente sur les prix.


Le Taux de Marché Monétaire (TMM) s’est situé à 5,15.


Les avoirs en devises (au 21/05/2008) ont été estimés à 133 jours d’importation, contre 143 jours l’année précédente à la même date.


Au niveau du taux de change du dinar (au 21/05/2008), ce dernier s’est apprécié par rapport au dollar américain et il s’est déprécié par rapport à l’euro, au yens japonais et au dirham marocain.


A la Bourse de Tunis:


La balance des variations a enregistré:


A la clôture de la séance: 22 titres à la hausse dont notamment: TLS 5,98%, SPDIT 4,58% , ADWYA 4,39%, TAIR 3,74%, SOTET 2,93% http://www.bvmt.com.tn/quotes/quote.jsp?code=210090. Contre 13 valeurs à la baisse dont notamment: STIP -3,52%, SOTUV -2,97%, STEQ -2,38%, ICF -1,76%, ARTES -1,48%.


De sorte qu’en définitive, le Tunindex clôture la séance à 2 958,55 points  (+0.55%).


On retiendra de la journée, notamment:


- Une détente sur les taux;


- Une surliquidité des agents qui a amené la BCT à une ponction des liquidités;


- Un marché boursier en consolidation haussière.


Najla Ben Attia


Analyste Senior: PERSPECO.


Laboratoire EURO-MED


d’analyses économiques.


www.perspeco.com




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Source: LeQuotidien: lequotidien-tn.com